摩根大通：明年9月发布的iPhone 8利润率可能走低

据《巴伦周刊》网站报道，一贯看涨苹果股票的摩根大通分析师罗德哈尔(Rod Hall)，发布了一个令人略微不安的观点：由于制造成本上涨，计划明年9月发布的iPhone 8利润率可能走低。外界广泛预期iPhone 8设计将有重大变化。

哈尔借鉴了同事纳西·常(Narci Chang)发表的一份研究报告。纳西·常研究对象包括可成科技等苹果供应链厂商。

《巴伦周刊》表示，纳西·常在报告中写道，投资者认为，由于iPhone 8将采用全玻璃机身，而非目前的金属框架，其平均售价会更低，“我们认为，市场认为可见的金属部分减少，意味着平均售价更低”。

但纳西·常在报告中称，全玻璃设计意味着，玻璃下的iPhone金属支撑框架“制造”成本更高，“在3.5英寸的iPhone 4机身中，不锈钢金属中框成本不低。自iPhone 5以来，每一代iPhone的金属外壳成本都在节节攀升——唯一例外是iPhone 5C的塑料外壳。根据我们的最新预测，（1）明年4英寸iPhone SE可能会被淘汰。（2）5.5英寸LCD屏型号和5.8英寸OLED屏型号可能采用不锈钢中框，在明年下半年iPhone销量中的占比将达到约50%，高于今年iPhone 7 Plus约40%的占比。（3）新的金属中框可能切去更多金属，减少无线充电的信号干扰，造成数控机床加工时间增加20%。我们预计iPhone金属外壳成本将与iPhone 7/7 Plus基本相当，但由于大尺寸型号占比更高，综合成本将会上涨。”

《巴伦周刊》称，哈尔的结论是，“越来越多的证据表明，苹果明年将被迫下调iPhone利润率——自有媒体报道称明年iPhone采用供应紧张的OLED屏后，这一观点一直在传播”，不过他没有披露细节。